2022年1月19日，由浙江省股權(quán)投資行業(yè)協(xié)會主辦，上海市協(xié)力律師事務(wù)所承辦，以及上海市律師協(xié)會基金業(yè)務(wù)研究委員會、北京基金業(yè)協(xié)會、沈陽市基金業(yè)協(xié)會、陜西省證券投資基金業(yè)協(xié)會、重慶股權(quán)投資基金協(xié)會、深圳市私募基金商會作為支持單位的“私募基金清算及退出法律實(shí)務(wù)交流會”成功舉行。本次交流會協(xié)會邀請到上海市協(xié)力律師事務(wù)所高級合伙人馬晨光主講，協(xié)會會員單位及諸多來自全國各地的金融機(jī)構(gòu)、投資機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人積極參與，累計(jì)觀看達(dá)1700人次。

馬晨光律師介紹了私募基金清算的流程以及清算中的核心法律問題，結(jié)合司法實(shí)踐講解了基金清算與定損的關(guān)系，并具體介紹了私募基金非正常退出的多種形式及法律實(shí)務(wù)問題，包括合伙型基金劣后級LP回購基金份額的司法認(rèn)定、通過履行對賭回購/差額補(bǔ)足使得基金退出的司法認(rèn)定、S基金的最新實(shí)踐以及投資人的非現(xiàn)金分配退出等。

對于合伙型基金劣后級LP回購基金份額，馬律師指出，最高院在新近案例中通過穿透式司法審查識別當(dāng)事人的締約真實(shí)意思，認(rèn)定投資人的真實(shí)意圖非對合伙企業(yè)進(jìn)行投資，而是意圖獲得固定回報，屬“名為投資，實(shí)為借貸”，并進(jìn)一步認(rèn)定投資的虛偽意思表示屬無效。該司法審查趨勢值得關(guān)注。

對于司法實(shí)踐對差額補(bǔ)足性質(zhì)的識別，馬律師結(jié)合案例指出，審判機(jī)構(gòu)可能會判斷差補(bǔ)義務(wù)是否存在主債權(quán)、差補(bǔ)義務(wù)是否具有從屬性、差補(bǔ)義務(wù)與“主債務(wù)”是否具有同一性等內(nèi)容綜合認(rèn)定。馬律師還講解了差補(bǔ)性質(zhì)的識別對差補(bǔ)效力、當(dāng)事人責(zé)任的影響。 

會后，馬律師結(jié)合實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)對學(xué)員所提問題進(jìn)行了回答。