天堂硅谷蔡曉非：聚焦投資具有長期可持續(xù)結(jié)構(gòu)性競爭優(yōu)勢和業(yè)務(wù)模式
發(fā)布時間： 2021-09-17 |
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近日，天堂硅谷管理合伙人兼并購事業(yè)部總經(jīng)理蔡曉非先生受邀擔(dān)任清科集團(tuán)旗下投資研修院的導(dǎo)師，為來自全國各地的學(xué)員們分享關(guān)于“產(chǎn)業(yè)投資策略與產(chǎn)業(yè)并購機(jī)遇”的主題課程。
蔡總從產(chǎn)業(yè)并購?fù)顿Y的發(fā)展邏輯與模式選擇、投資策略、核心關(guān)注點以及運作方式和收益分析、行業(yè)布局和標(biāo)的選擇等四個方面解析了產(chǎn)業(yè)并購?fù)顿Y的關(guān)鍵要素。在投資策略方面，蔡總認(rèn)為產(chǎn)業(yè)并購?fù)顿Y策略主要包括生意、環(huán)境、人、組織四個維度，重點需要聚焦具有長期持續(xù)的結(jié)構(gòu)性競爭優(yōu)勢、投資回報卓越的業(yè)務(wù)模式。蔡總表示，投資需要打造三大核心能力：低成本、反周期捕捉產(chǎn)業(yè)成長機(jī)會的能力，持續(xù)優(yōu)化、提升被投資企業(yè)管理水平的能力，對接優(yōu)質(zhì)資本和多層次資本市場的能力。在他看來，投資還需要具備三種戰(zhàn)術(shù)：首先，要在行業(yè)低潮和經(jīng)濟(jì)危機(jī)中挑選好企業(yè)；其次，要重點關(guān)注運營和投資兩種成本優(yōu)勢；第三，要運用PE和PB工具，回歸常識去投資。對于產(chǎn)業(yè)并購的核心關(guān)注點，蔡總認(rèn)為最重要的是關(guān)注企業(yè)家的四個需求：即幫助企業(yè)家增持、減持股份，助力企業(yè)做大做強，設(shè)計有效的激勵考核機(jī)制。對于助力企業(yè)開展投資并購的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)而言，必須具備專業(yè)的咨詢顧問服務(wù)、全方位資源整合、平衡各方利益安排、巧妙設(shè)計交易架構(gòu)、多渠道融資服務(wù)等五大服務(wù)能力。
